期货知识科普 ：机构分析中提到的油粕比是什么？为什么要用油粕比做套利？
来源：亚汇网 时间：
2023-07-04 13:30:09
(资料图片仅供参考)
期货知识科普 | 机构分析中提到的油粕比是什么？为什么要用油粕比做套利？
1. 油脂油料中的“状元套利对”油粕比：豆油和豆粕的比价与价差波动比较稳定，同时两者的容量之和也在150亿之上，策略容量远大于其他小品种，从流动性方面考虑“油粕比套利对”具有较高的可行性。
2. 油粕间的产业关系：一般而言，如果豆油利润偏高，那么油厂就会提高榨油量，豆粕也会随之高产，超量生产会导致豆粕胀库，使生产线停机。相反地，如果豆粕市场好，豆油就会过剩，油厂会挺粕抛油，在保证豆粕利润的前提下来销售豆油和豆粕。
3. 油粕套利的核心原理：100%大豆=19%豆油+78%豆粕+3%损失。大豆和豆粕的价格是主要决定压榨利润的因素，在其他条件一致的情况下有：豆粕价格×0.78+豆油价格×0.19-大豆价格=利润。
4. 油粕套利的交易逻辑：做空油粕比，空豆油多豆粕是一种变相的做空产业利润，持续看空压榨利润，该头寸才有可能会盈利。
5. 油粕套利具体操作方式：从统计套利的维度来看，将10年的豆粕和豆油数据拉出来并计算出油粕比，这10年中上下的阈值是1.8~2.6，当油粕比高于2.6就做空油粕比，当油粕比低于1.8的时候就做多油粕比。
关键词：